又一IPO财务造假被重罚，天职国际项目，但公告文件比较怪…

　　来源：投行实务观

11月20日晚间，新三板挂牌公司深圳市高德信通信股份有限公司（以下简称“高德信”）公告收到《中国证监会深圳监管局行政处罚事先告知书的公告》：

财务造假被罚

公告文件内提示，高德信及其控股股东、董监高等人因涉嫌财务造假事项被行政处罚：

公告文件显示高德信的财务造假系通过深圳市圳通通信有限公司、深圳市昊铭阳网络信息技术有限公司等虚增2018年至2021年的收入，而且虚增收入的这一期间，刚好是高德信当年申报北交所的时候，所以这一财务造假的性质就一下子完全不一样了：

最终高德信被罚款1，000万元，实控人等责任人被合计罚款2，270万元，实控人更是5年市场禁入：

曾申报北交所

高德信于2021年11月9日申报北交所，2021年12月10日北交所向其下发问询函，但是在经历了2轮问询后，高德信于2022年4月12日撤回了北交所上市的申请材料：

值得一提的是，高德信当年申报北交所的会计师是此前被暂停执业的天职国际：

高德信是一家专业的增值电信运营商及服务商，主要为客户提供互联网接入、专线组网等服务。在申报北交所的报告期内，其财务状况如下所示：

2018年至2020年均为2亿元左右的营业收入规模，2020年营收较2019年还有所下降，但是扣非净利润却始终强势增长。

高德信的营业收入构成及毛利率情况如下所示：

如上，报告期内高德信的毛利率几乎是一年一个台阶的稳步提升，这一毛利率变动趋势其实和同行业可比公司还是差异蛮大的，可比公司的平均毛利率在上述报告期内是下降的。

在撤回北交所申请材料后，2022年以来，高德信的经营情况可以说是萎靡不振，2022年录得大额亏损，2023年和2024年1-6月也仅仅是微利状态：

关于文件内容的疑问

前面我们提到了，高德信的处罚里提示其财务造假方式是通过通过深圳市圳通通信有限公司、深圳市昊铭阳网络信息技术有限公司等7家公司虚增收入。

不过我们去查阅了高德信当年的招股说明书及反馈回复后，对此有点疑问。

深圳市圳通通信有限公司、深圳市昊铭阳网络信息技术有限公司是高德信在报告期内的前五大供应商。

报告期内，高德信前五名供应商情况如下：

两大供应商怎么有办法配合高德信虚增收入呢？

我们去翻阅了高德信的反馈回复，在二轮问询回复中，交易所问及了高德信存在客户供应商重合的情形，或许是高德信将向两大供应商销售部分的收入虚增了？

交易所当时关注了供应商有没有代高德信支付成本费用的情况或者说以不公允价格提供资助的情况，可以说算是主要在成本端的质疑吧。

但是高德信的反馈回复文件披露如下：

2018年，圳通通信作为公司主要供应商之一，通过公司采购了部分电信互联网带宽及专线组网服务供给其家庭宽带业务使用，共采购543.40万元。2019年至今，圳通通信未通过公司采购产品或服务，不再存在客户与供应商重合的情形。

上述文件披露2019年以来的高德信没有向圳通通信销售过东西？

所以这个地方还真是有点奇怪，当然可能虚增收入的主要是这7家公司的其余几家吧，但是因为公告文件没有披露更多细节，我们也无从得知了。

不过无论怎么说，高德信作为一家拟IPO企业通过财务造假的方式企图获取股票发行许可，着实是罪无可恕了，相关人员被大额罚款及市场禁入也是罪有应得了。